事件： 5 月15 日，国家发改委发布《关于第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知》，《通知》公布了第三监管周期（2023 年6 月1 日起执行）输配电价水平和结构，在严格成本监审基础上核定第三监管周期省级电网输配电价，进一步深化输配电价改革。 加快推动电力市场建设机制，大力优化资源配置。本轮输配电价调整从另一方面表明，电价机制是电力市场有效运行的核心和关键，“管好中间”是“放开两头” 市场有效竞争的前提。输配电价结构更加合理，《通知》提出，工商业用户用电容量在100 千伏安及以下的，执行单一制电价；100 千伏安至315 千伏安之间的，可选择执行单一制或两部制电价；315 千伏安及以上的，执行两部制电价，现执行单一制电价的用户可选择执行单一制电价或两部制电价。不同电压等级电价更好反映了供电成本差异，为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网等发展创造有利条件。 输配电价功能定位更加清晰，有利于疏导消纳成本。随着新型电力系统构建，系统边际电价逐步降低，而包含辅助服务、容量成本等的系统运行费用将逐步提高。 将上网环节中线损、辅助服务费用和抽水蓄能容量电费单列，有利于更加及时、合理体现用户购电线损变化，清晰反映电力系统调节资源费用，进一步强化电网准许收入监管。同时，引导用户为调节性资源付费，有利于疏导新能源消纳成本，为储能、火电灵活性改造、虚拟电厂等发展带来新机遇。 激励约束机制更加健全，促进电力系统效率提升。《通知》指出，选择执行需量电价计费方式的两部制用户，每月每千伏安用电量达到260 千瓦时及以上的，当月需量电价按本通知核定标准90%执行。对负荷率较高的两部制用户的需量电价实施打折优惠，有利于引导用户合理报装容量，降低用户负荷峰谷差，提升电力系统经济性。 投资建议：电价机制是电力市场有效运行的核心和关键，本轮第三监管周期输配电价改革，为我国电力市场改革创造了有利条件，引导电力资源优化配置。重点推荐： 国内新能源功率预测龙头并已开展虚拟电厂业务的【国能日新】；一站式供用电服务，配电网龙头【苏文电能】；火电节能环保设备商【青达环保】；电网故障检测技术储备充足，积极布局用户侧储能的【科汇股份】；积极布局火电灵活性、光热发电的【西子洁能】。建议关注：南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；储能订单不断落地的【林洋能源】；布局智慧能源系统，具备虚拟电厂业务支撑能力的【朗新科技】。 风险提示：政策推进不及预期，产业发展不及预期，新能源发展不及预期。
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