港股“长久神话”破灭？股价暴跌65%，流动性风险成关键
元描述：长久股份(06959.HK)股价暴跌65%，市值一日蒸发超百亿港元，引发市场关注。本文将深入分析暴跌原因，探讨股权高度集中、流动性风险以及长久物流（603569.SH）关联等问题，并结合专业观点和数据，为投资者提供参考。
引言：
港股市场再度遭遇“闪崩”！刚刚经历过上市半年股价狂飙18倍的“长久神话”，长久股份(06959.HK)于6月20日遭遇重挫，股价单日暴跌65.71%，市值一日蒸发超百亿港元，跌幅之大令人震惊。这究竟是市场对公司基本面的质疑，还是流动性风险引发的恐慌性抛售？本文将深入分析长久股份股价暴跌背后的原因，并探讨其未来发展前景，为投资者提供参考。
股权高度集中，流动性风险凸显
长久股份股价暴跌的直接诱因，是香港证监会发布的关于公司股权高度集中的公告。公告显示，截至6月3日，长久股份的已发行股本中，98.31%的股份集中在11名股东手中，其中，公司主席及行政总裁家族（薄世久及李桂屏）持有74.20%的股份。如此高的股权集中度，意味着市场流通盘极小，即使少量股份成交，也可能导致股价大幅波动。
表1：长久股份股权结构
| 股东类别 | 持股比例 |
|---|---|
| 公司主席及行政总裁家族 | 74.20% |
| 其他股东 | 25.80% |
流动性风险是长久股份股价暴跌的根本原因。由于流通盘极小，投资者难以找到买家，一旦出现利空消息或市场情绪波动，很容易引发恐慌性抛售，导致股价大幅下跌。而长久股份的股权高度集中，也加剧了流动性风险，因为大股东可以轻易操控股价，但也更容易引发市场对公司缺乏透明度的担忧。
长久物流“带崩”？ 两公司关联引发市场担忧
长久股份股价暴跌后，市场上出现了一些传言，称其是被A股上市公司长久物流（603569.SH）“带崩”的。长久物流的股价近期也持续走低，从2023年底的高点16.46元/股跌至6月20日收盘的6.97元/股。
两家公司同属薄世久家族控制，但业务上没有直接关联。长久物流是国内领先的物流服务提供商，而长久股份专注于质押车辆监控和汽车经销商运营管理服务。
两家公司关联引发市场担忧的原因主要有以下几点:
- 股权质押风险: 长久物流的控股股东长久集团累计质押公司股份2.04亿股，占公司总股本的33.84%。如果股价持续下跌，长久集团可能面临平仓风险，这将对长久物流的经营造成负面影响。
- 市场联动效应: 虽然两家公司业务没有直接关联，但市场会将两家公司视为一个整体，长久物流的股价下跌可能会影响投资者对长久股份的信心，从而导致长久股份股价下跌。
公司业务发展稳健，未来前景可期
尽管股价暴跌，但长久股份的业务发展仍然稳健。公司在中国质押车辆监控市场占据领先地位，市占率达到50%左右，并且正在积极向数字化方向转型。
图表2：长久股份近年经营情况
| 年份 | 营业收入（亿元） | 净利润（亿元） |
|---|---|---|
| 2020 | 2.5 | 0.5 |
| 2021 | 3.0 | 0.8 |
| 2022 | 3.5 | 1.0 |
行业发展前景看好: 随着汽车保有量的不断增长，质押车辆监控市场将持续增长。机构预测未来几年市场空间仍有接近50%的增幅，长久股份作为行业龙头，有望继续受益于行业发展。
常见问题解答
1. 长久股份股价暴跌会影响其业务发展吗？
目前来看，长久股份的经营状况良好，股价暴跌主要受流动性风险和市场情绪影响，不会对公司业务造成实质性影响。
2. 长久股份未来会退市吗？
长久股份目前符合港交所上市规则，不存在退市风险。
3. 长久物流的质押风险会对长久股份造成影响吗？
两家公司业务没有直接关联，长久物流的质押风险不会对长久股份的经营造成直接影响，但可能会影响市场对长久股份的信心。
4. 长久股份未来股价会如何走？
长久股份未来股价走势取决于多方面因素，包括市场情绪、流动性风险、公司业绩等。投资者需要谨慎评估，并做好风险控制。
5. 投资者应该如何看待长久股份？
长久股份作为质押车辆监控行业的龙头企业，未来发展前景看好。但投资者需要关注其流动性风险，并做好风险控制。
6. 长久股份股价暴跌对港股市场有何影响？
长久股份股价暴跌可能会对港股市场造成一定负面影响，但影响程度有限。
结论
长久股份股价暴跌是流动性风险和市场情绪共同作用的结果。尽管公司业务发展稳健，但股权高度集中带来的流动性风险是其最大的隐患。投资者需要谨慎评估，避免盲目追涨杀跌。
未来，长久股份需要积极解决流动性风险问题，例如增加流通盘、引入做市商等，提高市场透明度，增强投资者信心。同时，公司也需要继续保持业务增长，提升盈利能力，为投资者带来更好的回报。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
